財務比率

財務比率は、会社の財務情報から決定され、比較の目的で使用される関係です。例としては、投資収益率 (ROI)、総資産利益率 (ROA)、負債比率などと呼ばれることの多い指標が含まれます。これらの比率は、ある口座残高または財務測定値を別の口座残高で割った結果です。通常、これらの測定値または勘定残高は、会社の財務諸表 (貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書、および/または所有者の資本の変動計算書) のいずれかに記載されています。財務比率は、中小企業の所有者と管理者に、事前に定義された内部目標、特定の競合他社、または業界全体に対する進捗状況を測定するための貴重なツールを提供します。さらに、さまざまな比率を経時的に追跡することは、初期段階で傾向を特定する強力な手段です。比率は、銀行家、投資家、ビジネスアナリストが会社の財務状況を評価するためにも使用します。

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比率は、たとえば、ある数値を別の数値で除算し、総売上高を従業員数で除算することによって計算されます。比率を使用すると、ビジネスオーナーはアイテム間の関係を調べて、その関係を測定できます。それらは計算が簡単で、使いやすく、ビジネスオーナーに、ビジネス内で何が起こっているかについての洞察を提供します。これらの洞察は、財務諸表だけをレビューしただけでは必ずしも明らかではありません。比率は判断の補助であり、経験の代わりにはなりません。しかし、比率を読み取り、それらを経時的に追跡した経験は、どのマネージャーもより良いマネージャーになります。比率は、領域内の迫り来る問題が簡単に見える前に、注意が必要な領域を特定するのに役立ちます。

実質的にあらゆる財務統計は、比率を使用して比較できます。ただし、実際には、中小企業の所有者と管理者は、改善が必要な場所を特定するために、少数の比率のセットのみを考慮する必要があります。

財務比率は時間に敏感であることを心に留めておくことが重要です。彼らは、基礎となる数値が作成された時点でのビジネスの全体像を示すことしかできません。たとえば、小売業者がクリスマスシーズンの前後で比率を計算すると、非常に異なる結果が得られます。さらに、比率は、小規模企業が経時的に追跡したり、会社の目標や業界標準と比較するための基礎として使用したりすると、非常に価値がありますが、単独で使用すると誤解を招く可能性があります。

おそらく、中小企業の経営者が財務比率を使用する最良の方法は、定期的に正式な比率分析を行うことです。比率の計算に使用される生データは、毎月特別なフォームに記録する必要があります。次に、関連する比率を計算、確認し、将来の比較のために保存する必要があります。計算する比率の決定は、ビジネスの種類、ビジネスの年齢、ビジネスサイクルの時点、および求める特定の情報によって異なります。たとえば、中小企業が多数の固定資産に依存している場合、これらの資産がどの程度効率的に使用されているかを測定する比率が最も重要になる可能性があります。一般に、財務比率は4つの主要なカテゴリに分類できます。1）収益性または投資収益率。 2) 流動性3）レバレッジ、および4）運用または効率-それぞれに規定されたいくつかの特定の比率計算。

収益性または投資収益率

収益率は、中小企業のリソースを使用する際の経営陣のパフォーマンスに関する情報を提供します。多くの起業家は、銀行やその他の低リスクの投資よりも良い収益を得るために、自分のビジネスを開始することを決定します。収益率がこれが起こっていないことを示している場合、特に小規模ビジネスがスタートアップ段階を超えた場合は、お金の収益を最優先に考えている起業家は、そのビジネスを売却して別の場所に再投資することを望むかもしれません。ただし、価格、量、費用の変化、資産の購入やお金の借り入れなど、多くの要因が収益率に影響を与える可能性があることに注意することが重要です。いくつかの特定の収益率と、それらを計算する方法、および小規模ビジネスの所有者または管理者にとっての意味が続きます。

総収益性: 粗利益/純売上高-会社が達成している売上高のマージンを測定します。これは、製造効率またはマーケティング効果の指標となる可能性があります。

純利益率: 純利益/純売上高 — 会社の全体的な収益性、または収益にどれだけ貢献しているかを測定します。売上総利益率が高く、純利益率が低い場合は、間接営業費用または支払利息などの営業外項目に問題がある可能性があります。一般的に、純収益性は経営の有効性を示しています。業種によって最適な水準は異なりますが、同業他社で比較することができます。

総資産利益率: 純利益/総資産-会社が資産をどれだけ効果的に展開しているかを示します。総資産利益率 (ROA) が非常に低い場合は、通常、非効率的な管理を示しますが、高い ROA は効率的な管理を意味します。ただし、この比率は、減価償却または異常な費用によって歪められる可能性があります。

投資収益率 1: Net Income/Owners' Equity — 会社が株式投資をどの程度うまく活用しているかを示します。レバレッジがあるため、この測定値は総資産利益率よりも高くなります。 ROI は、収益性を示す最良の指標の 1 つと考えられています。競合他社や業界平均と比較するのにも適した数値です。専門家は、企業が将来の成長に資金を供給するために、通常、少なくとも10〜14パーセントのROIが必要であると示唆しています。この比率が低すぎる場合は、管理のパフォーマンスが低いか、非常に保守的なビジネスアプローチを示している可能性があります。一方、高いROIは、経営陣が良い仕事をしているか、会社の資本が不足していることを意味する可能性があります。

投資収益率 2: 配当 +/- 株価の変化/支払われた株価 — 投資家の観点から、この ROI の計算は、一定期間にわたって投資を行うことによって得られる利益 (または損失) を測定します。

1株当たり利益: 純利益/発行済み株式数 — 1 株あたりの企業の利益を示します。株式の市場価格とさらに比較するのに役立ちます。

投資回転率: 純売上高/総資産 — 資産を使用して売上を生み出す企業の能力を測定します。この比率の理想的なレベルは大きく異なりますが、数値が非常に低い場合は、会社が資産を維持しすぎているか、資産を十分に活用していないことを意味し、数値が高い場合は、資産が使用されて販売数が多いことを意味します。

従業員あたりの売上高: 総売上高/従業員数 — 生産性の測定値を提供できます。この比率は、業界によって大きく異なります。業界平均と比較して高い数値は、優れた人事管理または優れた設備のいずれかを示している可能性があります。

当座比率

流動比率は、企業が現在の義務を支払う能力を示しています。つまり、買掛金、短期借入金、その他の負債をカバーするための現金およびその他の資産の可用性に関連しています。すべての中小企業は、期日通りに請求書を支払うためにある程度の流動性を必要としますが、新興企業や非常に若い会社は流動性があまり高くないことがよくあります。成熟した企業では、流動性のレベルが低いことは、管理が不十分であるか、追加の資本が必要であることを示している可能性があります。企業の流動性は、季節性、販売のタイミング、および経済状況によって異なる場合があります。しかし、流動比率は、中小企業の所有者に借入と支出を規制するのに役立つ有用な制限を提供することができます。企業の流動性に関する最もよく知られている指標には、次のものがあります。

現在の比率： 流動資産/流動負債—企業が短期の義務を支払う能力を測定します。「現在」は通常、1 年以内と定義されます。理想的な流動比率は、事業の種類によってある程度異なりますが、一般的な経験則では、少なくとも 2:1 であるべきです。流動比率が低い場合は、会社が期日通りに請求書を支払うことができない可能性があることを意味し、流動比率が高い場合は、現金または安全な投資があり、ビジネスでより有効に活用できる可能性があることを意味します。

当座比率（または「酸性試験」）： クイックアセット (現金、有価証券、および売掛金)/流動負債 — 現在の義務に対する支払いを行う会社の能力のより厳密な定義を提供します。理想的には、この比率は 1:1 である必要があります。高い場合、会社は手元に現金が多すぎるか、売掛金の回収プログラムが不十分である可能性があります。これより低い場合は、会社が義務を果たすために在庫に過度に依存していることを示している可能性があります。

総資産に対する現金: 現金/総資産-現金または有価証券で保有されている会社の資産の部分を測定します。高い比率は債権者の観点からはある程度の安全性を示しているかもしれませんが、過剰な現金は非効率的と見なされる可能性があります。

売掛金の売上高（または回転率）： 純売上高/売掛金-売掛金の年間売上高を測定します。数値が高い場合は、販売から現金の回収までの時間が短いことを表し、数値が低い場合は、回収に時間がかかることを意味します。季節の変化により、この比率は変動する可能性があります。その結果、売掛金に対する年次変動平均売上高比率は、意味のある変化と傾向を特定するのに最も役立ちます。

売掛債権比率: 365/売掛金比率 — 売掛金が未回収である平均日数を測定します。この数値は、会社が表明した信用条件と同じかそれよりも小さい必要があります。買掛金に対する売上原価の比率など、他の比率も日数に変換できます。

買掛金への売上原価: 売上原価/買掛金-買掛金の年間売上高を測定します。比率は業界標準に近いはずですが、数値が小さいほどパフォーマンスが良好であることを示す傾向があります。

現金取引高: 純売上高/純運転資本 (流動資産から流動負債を差し引いたもの) — 現在の事業に資金を提供する企業の能力、運転資本の雇用の効率、債権者の保護マージンを反映します。現金回転率が高いと、会社は債権者に対して脆弱になる可能性があり、逆に、現金回転率が低い場合は、運転資金の非効率的な使用を示している可能性があります。一般に、プラスのキャッシュフローを維持し、売上をファイナンスするには、運転資金の 5 ～ 6 倍の売上が必要です。

レバレッジ比率

レバレッジ比率は、企業が事業の資金調達を借入にどの程度依存しているかを示しています。その結果、これらの比率は銀行家や投資家によって綿密にレビューされます。ほとんどのレバレッジ比率は、資産または純資産と負債を比較します。レバレッジ比率が高いと、企業のリスクへのエクスポージャとビジネスの低迷が増加する可能性がありますが、このリスクの増加とともに、より高いリターンの可能性も生じます。レバレッジの主要な測定には、次のようなものがあります。

負債比率： Debt/Owners' Equity — 会社の投資家が提供する資本の相対的な構成を示します。一般に、負債と自己資本の比率が低い場合、つまり所有者供給資本の比率が高い場合、企業はより安全であると見なされますが、比率が非常に低い場合は過度の注意を示す可能性があります。一般に、負債は資本の 50 ～ 80% である必要があります。

負債比率： 負債/総資産 — 借入によって提供される会社の資本の一部を測定します。負債比率が 1.0 より大きい場合、その企業の純資産はマイナスであり、技術的に破産していることを意味します。この比率は、負債資本比率と類似しており、簡単に変換できます。

固定対価値比率: 純固定資産/有形純資産 — 所有者の株式のうち、固定資産、つまり工場や設備に投資された金額を示します。有形資産（現金、在庫、有形固定資産などの物理的資産）のみが計算に含まれ、減価償却費が少なく評価されることに注意することが重要です。債権者は通常、この比率を非常に低くしたいと考えていますが、大規模な資産のリースによって人為的にこの比率を下げることができます。

インタレストカバレッジ: 利子税引前利益/利息費用 — 会社が利払いをどの程度快適に処理できるかを示します。一般的に、インタレストカバレッジレシオが高いということは、中小企業が追加の債務を引き受けることができることを意味します。この比率は、銀行家や他の債権者によって綿密に調査されます。

効率の比率

企業の信用、在庫、および資産の使用を評価することにより、効率率は、中小企業の所有者と管理者がビジネスをよりよく行うのに役立ちます。これらの比率は、会社がクレジット販売のためにどれだけ迅速にお金を集めているか、または特定の期間に在庫が何回回転しているかを示すことができます。この情報は、経営陣が会社の与信条件が適切であるかどうか、またその購買活動が効率的な方法で処理されているかどうかを判断するのに役立ちます。以下は、効率の主な指標の一部です。

年間在庫回転率: 年間売上原価/平均在庫 — 販売量を考慮して、会社が製品の生産、倉庫保管、および流通をどれだけ効率的に管理しているかを示します。一般に、年に 6 回または 7 回以上の比率が高いほど良いと考えられていますが、在庫回転率が非常に高い場合は、選択範囲が狭く、販売が失われる可能性があります。一方、在庫回転率が低いということは、会社が大量の在庫を維持するためにお金を払っていることを意味し、過剰在庫や陳腐化したアイテムを持っている可能性があります。

在庫保有期間： 365/年間在庫回転率 — 最終製品の生産から製品の販売までの平均日数を計算します。

たな卸資産比率 在庫/総資産-在庫に拘束されている資産の部分を示します。一般に、比率が低いほど優れていると見なされます。

売掛債権回転率 正味 (クレジット) 売上/平均売掛金 - クレジット売上がどれだけ迅速に現金に変わるかを測定します。または、この比率の逆数は、特定の時点で未払いの年間クレジット販売の部分を示します。

収集期間 365/売掛金回転率—売掛金の売却日から現金の回収日までの、会社の売掛金の平均未払い日数を測定します。

概要

一見すると恐ろしく見えるかもしれませんが、前述の財務比率はすべて、小規模企業の損益計算書と貸借対照表に表示される数値を比較するだけで導き出すことができます。中小企業の所有者は、比率と、運用の変化を予測するための追跡デバイスとしての使用に慣れておくことで、十分に役立つでしょう。

財務比率は、中小企業の経営者や経営者が会社の目標を達成するための進捗状況や、大企業との競争に向けた進捗状況を測定するための重要なツールになる可能性があります。比率分析は、時間をかけて定期的に実行すると、中小企業が業務に影響を与える傾向を認識して適応するのにも役立ちます。中小企業の所有者が財務比率を理解する必要があるさらに別の理由は、銀行家、投資家、およびビジネスアナリストの観点から企業の成功の主要な尺度の1つを提供することです。多くの場合、中小企業が負債または株式による資金調達を行う能力は、企業の財務比率に依存します。

財務比率の積極的な使用にもかかわらず、中小企業の管理者は、比率の限界を知り、比率分析にある程度の注意を払うことが依然として推奨されています。比率だけでは、意思決定に必要なすべての情報が得られるわけではありません。しかし、財務比率を見ずに決定が下され、利用可能なすべてのデータなしで決定が下されています。