明日の起業家
「2000年に完了した合併、買収、および売却のドル価値は、22.6％増加して1.7兆ドルを超え、6年連続で記録を樹立しました」と出版物は報告しました。 合併と買収 2月中。今年は、1月に終了したAOL-Time Warnerのメガディールが2001年の合計に含まれるとしても、上昇傾向が続く可能性は低い。しかし、M＆Aが大幅に減少することを望んでいる人もいません。金融サービス、通信、ヘルスケアなどの業界には「未完了の統合」があります、と書いています 合併と買収 編集者マーティン・シコラ。そして、「M＆A活動を推進する主要な力」（技術の進歩、グローバリゼーション、規制緩和など）は依然として強力です。
起業家の観点からは、合併や買収によって推進される業界の統合ほど不可解な傾向はほとんどありません。一方で、統合を主導する企業はますます大きくなり、小さなプレーヤーを市場から完全に追い出す可能性が高いようです。あなたはコンソリデーターと競争して会社を始めたくないでしょう、その理論を実行します-あなたは押しつぶされるでしょう。一方、これらの非常に巨人は、買収に多額の支払いをしたか、集まった企業の狂ったキルトを管理できないために、しばしば問題を抱えています。したがって、反論：起業家が十分に機敏である場合、彼らは巨人の失敗によって開かれた多くの有利なニッチを見つけることができます。
それで、それはどれですか？ほとんどの企業では、検証可能な事実よりも逸話やイデオロギーに駆り立てられて、議論は衰退します。しかし、少なくとも1つの業界では、M＆Aデータは信頼できます。統合が新興企業を殺すのか、それとも奨励するのかを知りたい場合は、銀行業を見てください。
研究者の観点から、商業銀行は研究するのに理想的な産業です。すべての新しい銀行はチャーターを取得する必要があるため、スタートアップ活動を正確に追跡できます。すべての合併や買収には規制当局による承認が必要であるため、買い手と売り手の規模、拠点の場所などの重要な事実はすべて公の記録の問題です。そして実際、1990年代に銀行の統合が熱くなると、エコノミストはそれが銀行のスタートアップを助けたのか妨げたのかを見始めました。問題は、彼らが同意できなかったことです。連邦預金保険公社の調査によると、合併は新しい銀行の設立を思いとどまらせた。同様のデータを調べた連邦準備理事会の調査では、正反対のことが真実であると判断されました。
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最近、連邦準備銀行のカンザスシティ支部の上級エコノミストであるウィリアムR.キートンが、矛盾する研究をレビューし、彼自身の新しいデータを収集しました。キートンの結論：間違いなく、銀行業務の統合は新興企業の機会を開きます。特定の市場で見られるM＆A活動、特に特定の種類のM＆A活動が多ければ多いほど、新しい銀行も開業する可能性が高くなります。
キートンの研究への貢献は2つあります。最初に、彼は最初の研究でいくつかの方法論的な失敗を発見しました-統合がスタートアップを思いとどまらせたと主張したもの。とりわけ、研究者/経済学者は、2つがまったく異なる事業を行っているにもかかわらず、貯蓄銀行などの貯蓄銀行を商業銀行に集中させていることを知りました。第二に、キートンは合併自体の倍率を上げ、さまざまな種類の合併がスタートアップ率に与える影響を分析しました。このスコアでは、彼の調査結果は明白でした。スタートアップ率に本当の違いをもたらしたのは、所有権を小さな銀行会社から大きな銀行会社に、そして地元の銀行からより遠い銀行に移した合併でした。他の合併（たとえば、同じ地域の同じ規模の銀行間）は、スタートアップ率にほとんどまたはまったく影響を与えませんでした。
ジェリー・スプリンガーの妻ミッキー・ヴェルトン
銀行の起業家は、心を留めてください。大規模または遠く離れた銀行による市場の統合は、実際にニッチを開きます。利用可能な市場は、小規模なパーソナルサービスと地元に精通したローンオフィサーを必要としている、または地元の銀行が消滅したときに急いで残されたすべての顧客です。たぶん、他の業界の統計は、私たちが知っていれば、それほど変わらないでしょう。
M＆Aを上向きに見る
ノースカロライナ州立銀行は、2000年6月1日にノースカロライナ州ローリーに門戸を開きました。ちょうど9か月後の2001年2月末までに、コミュニティ銀行の資産は9,100万ドルに達し、収益性は1,000ドル以内でした。当然のことながら、社長兼CEOのLarry Barbourは、業界の統合の中で新興銀行の余地は十分にあると考えています。真のコミュニティバンキングのために-顧客と銀行の役員の間に官僚主義がまったくないところです。」
North Stateは、Wachovia Securities、First Union、Bank of Americaなどの大手企業と競争していますが、その成功は、弁護士、医師、会計士などの専門家とともに、特定のニッチ市場（中小企業）をターゲットにすることにあるとバーバー氏は言います。彼はまた、ノースステートの経験豊富な労働力を競争上の優位性として挙げています。 「私たちは、意思決定を支援できる成熟したベテランの銀行家とビジネスを行うことを重視する個人や企業に焦点を当てています。彼らは電話でかなりの額の融資を受けることができるのが好きで、私たちは彼らのためにそれを行うことができます」と彼は言います。
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