これは重要な真実についての話です ウォーレン・バフェット 何年も前に説明し、そして 最近振り返ったこと 私の無料の電子書籍を改訂している間、 ウォーレンバフェットは未来を予測します 。
それはバフェットの会社の1株の信じられないほど高い価格と関係があります。たとえば、バークシャークラスAが1株あたり40万ドルで初めて取引を終えた直後の金曜日の夜にこれを書いています。これは、これまでで最も高値の株式公開株です。
それを他の株と比較することさえできますか？ちなみに、それは米国の一軒家の中央値よりもかなり高いです。 315,900ドル 2020年の終わりに。
さて、バークシャーのクラスA株が非常に高価である理由の簡単な説明は2つあります。
- それは合法的に価値のある会社です（ただし、 最も 貴重な会社）、そして
- バフェットは、株式を決して分割しないことに固執しています。
もちろん本当の問題は なぜ 彼は後者の点に非常に固執しています。
では、に戻りましょう バフェットが37年前に書いたもの これには、興味深い説明と、今日の重要なビジネスレッスンが含まれています。
あなたが事業を営んでいるなら-平均的なアメリカの収入の倍数で評価される株式で上場されていないものでさえ（ およそ66,000ドル ）-私はそれを熟考するのにかかる数分の価値があると思います。
バフェットが1984年に発表した株主の手紙に戻って、バークシャーの株式を決して分割しないことについてバフェットが言わなければならなかったことは次のとおりです。
ジュリー・バンデラスはアントニオ・バンデラスと関係がある
合理的な株価の鍵は、現在および将来の合理的な株主です。 …自分を事業主だと思って、長期滞在を目的に企業に投資してほしい。
..。
株式を分割したり、ビジネス価値ではなく株価に焦点を当てて他の行動をとったりすると、売り手の退出クラスよりも劣る入場クラスの買い手を引き付けることになります。
おもしろいですよね？それは株式の本質的な価値についてですが、それはまた人々がその知覚された価値に基づいてどのように反応するかもしれないかでもあります。
別の要因をミックスに投入するために、バフェットが書いたとき、バークシャーは1株あたり約1,300ドルで取引されていたので、高価でしたが、1984年に株を購入する傾向があった人はほとんどいないと正直に言うことができましたシェア。
これはバークシャークラスA株に関してはもはや正確ではありませんが、1996年に、バフェットはこの問題に対処するために、バークシャークラスBという2番目のクラスの株を作成しました。その株ははるかに現実的なレベルで取引されています：この記事の執筆時点でおよそ266ドル。
私は今これを理解していると思います、あなたはバフェットとバークシャーが絡み合っている程度を考慮に入れなければなりません。彼は50年以上の指揮を執っており、S＆P 500で最も長く在籍しているCEOです。そして、彼の自尊心はバークシャーの株価に部分的に関係していると直接言われています。
ライアン夫クリストフによって作られました
「私のエゴはバークシャーに包まれています。それについては疑問の余地はありません」と彼は 記者に語った 数年前、バークシャーが1株あたり約3,900ドルで取引されていたとき。そして彼は後に伝記作家のアリス・シュローダーに次のように語った。
それで、ここに持ち帰りとレッスンがあります。バフェットが高い株価を、克服すべき課題ではなく、活用すべきマーケティング資産と見なしていることは明らかです。
そして、彼が株価に関してしている正確な問題に直面している人はほとんどいないでしょうが、あなたはさまざまな製品やサービスに請求する価格について考えることに多くの時間を費やしているに違いありません。
価格は価値を反映することができますが、正直なところ、おそらくもっと頻繁に、 知覚 価値の。それは多くの人が決して完全に理解することのない残忍な真実です。
- したがって、販売しているものが何であれ、価格について考えるとき、競合他社の半分、または2倍の価格であることに気付いたときに、新しい潜在的な顧客の心に何が起こるか想像してみてください。
- 1時間35ドルでサービスを提供しているフリーランサーを考えてみましょう。彼について何も知らずに、彼は1時間あたり100ドルまたは250ドルでサービスを販売している競合他社から非常に異なる信号を送信しています。
- または、競合他社が150ドルと250ドルで販売している市場で、アイテムあたり200ドルで製品を販売するメーカー。顧客は、少なくとも最初は、対応する価値の違いがあると想定しています。しかし、価格が実際の価値から導き出されるのと同じように、価値の認識が価格から導き出される可能性があります。
これをバフェットに持ち帰って、彼の会社が1960年代に最初に買収したときの約35,000倍で取引されているという事実がなければ、カジュアルな投資家が彼をどのように異なって見るか想像してみてください。
当然のことながら、株式分割のあるバークシャー（たとえば、1,000倍の株式があり、それぞれが現在の株価の1000分の1で売られている）は、まったく同じ金額の価値があることを私たちは知っています。
しかし、人々は必ずしも合理的ではありません。ちなみに、それらの多くは単純な数学がそれほど得意ではありません。
あなたが価格と価値について考えるとき、それは何か考慮すべきことです。バフェットが1984年に望んでいた種類の合理的な利害関係者は素晴らしいかもしれませんが、感情的なつながりは、数字が示唆するよりもはるかに価値があります。
無料の電子書籍を忘れないでください： ウォーレンバフェットは未来を予測します 。
