エクイティファイナンス

企業は、エクイティ、デット、またはその両方を使用して事業の資金を調達できます。 エクイティ は、事業に支払われる現金です。所有者自身の現金、または1人以上の投資家から寄付された現金のいずれかです。株式投資は、会社の株式を発行することによって証明されます。株式は投資額に正比例して発行されるため、実質的に大部分の投資を行った人が会社を支配します。投資家は、利益を分配し、株式の価値が上がる（高くなる）ことを期待して、会社に現金を投入します。もちろん配当（利益のシェア）は稼げますが、売るだけで再び株の価値を実感することができます。

発生した現金債務 2番目の主要な資金源です。それは、固定金利で、所定の満期日に貸し手から借りられます。元本は決まった期日までに全額返済する必要がありますが、元本の定期的な返済はローン契約の一部である場合があります。債務は、ローンまたは債券の売却の形をとることがあります。フォーム自体は取引の原則を変更しません。貸し手は貸し付けられたお金に対する権利を保持し、借り入れの取り決めで指定された条件の下でそれを要求することができます。

エクイティダイナミクス

事業に現金を投資するダイナミクスは、所有者の現金であろうと他の誰かの現金であろうと、リスクと報酬を中心に展開します。破産法の規定により、事業が失敗し、所有者（投資家を含む）が最後に来る場合、債権者が最初に列に並ぶため、リスクが高くなります。当然のことながら、彼らは貸し手よりも高いリターンを期待しています。これらの理由から、潜在的な外部投資家は、そもそも所有者の個人的なエクスポージャー、そして次に他の投資家のエクスポージャーに非常に興味を持っています。所有者が個人的に投資すればするほど、ビジネスを成功させるための動機が高まります。同様に、他の人も多額の投資をしている場合、将来の新しい投資家はより大きな自信を持っています。

投資の流動性は別の圧力ポイントです。会社が非公開企業である場合、その会社の株式を売却することは、上場企業の株式を売却するよりも難しい場合があります。買い手は非公開である必要があります。株式の価値を確立するには、会社の監査が必要です。企業が大幅に成長し、その株式が上昇した場合、投資家が望むなら現金化できるようにするために、「公開する」という圧力が高まる傾向があります。しかし、会社が非常に高い配当を支払う場合、そのような圧力は少なくなる可能性があります。投資家は、より多くの株式を売却して利益のより小さなシェアを獲得することによって株式を「希釈」することを躊躇します。

デットエクイティレシオ

会社がその活動の資金調達の方法として債務も使用した場合、貸し手の視点も役割を果たします。会社の負債と資本の比率は、貸し手の貸し出し意欲に影響を与えます。エクイティがデットよりも高い場合、貸し手はより安全に感じるでしょう。比率が逆にシフトした場合、投資家は奨励されます。彼らは、それぞれのドルが貸し手からより多くのドルを「レバレッジ」しているのを見るでしょう。米国中小企業管理局は、「資金調達の基本」というタイトルのWebページで、中小企業について次の結論を導き出しました。あなたの会社が負債に対する自己資本の比率が高い場合、あなたはおそらく負債による資金調達を求めるべきです。ただし、会社の負債比率が高い場合、専門家は、追加の資金のために所有資本（株式投資）を増やす必要があるとアドバイスしています。そうすれば、会社の存続を危うくするほどレバレッジがかかりすぎることはありません。」

コントロール

事業主にとって、管理は株式のダイナミクスの重要な要素です。理想的な状況は、投資された株式の51％が所有者自身のものであり、絶対的な管理を保証することです。しかし、かなりの資本が必要な場合、これが可能になることはめったにありません。次善の策は、多くの小規模投資家を抱えることです。これは、新興企業が生み出すもう1つの困難な条件です。各投資家が大きいほど、所有者が持つ可能性のあるコントロールが少なくなります。特に、物事が途中で不安定になった場合はそうです。

長所と短所

中小企業にとって、エクイティの主な利点は、返済する必要がないことです。対照的に、銀行ローンまたは他の形態の債務融資は、キャッシュフローに即座に影響を及ぼし、支払い条件が満たされない限り、厳しい罰則が課せられます。エクイティファイナンスはまた、優れたアイデアと健全な計画を持つスタートアップが利用できる可能性が高くなります。エクイティ投資家は主に成長の機会を求めています。彼らは良いアイデアにチャンスをつかむことをいとわない。彼らはまた、良いアドバイスや連絡先の源になるかもしれません。債務金融業者は安全を求めています。彼らは通常、ローンを組む前に何らかの実績を必要とします。非常に多くの場合、エクイティファイナンスはのみ資金源。

エクイティファイナンスの主な欠点は、上記の管理の問題です。投資家が会社の戦略的方向性や日常業務について異なる考えを持っている場合、彼らは起業家に問題を引き起こす可能性があります。これらの違いは最初は明らかではないかもしれませんが、最初のバンプがヒットしたときに現れる可能性があります。さらに、限定的な新規株式公開など、一部の株式の売却は複雑で費用がかかる可能性があり、必然的に時間がかかり、専門の弁護士や会計士の助けが必要になります。

エクイティファイナンスのソース

中小企業向けのエクイティファイナンスは、さまざまなソースから利用できます。エクイティファイナンスの可能な資金源には、起業家の友人や家族、個人投資家（かかりつけの医師から地元の事業主のグループ、「天使」として知られる裕福な起業家まで）、従業員、顧客、サプライヤー、元雇用主、ベンチャー資本会社、投資などがあります。銀行会社、保険会社、大企業、および政府が支援する中小企業投資会社（SBIC）。いわゆる「第1層」の資金調達を求めるスタートアップ事業は、ビジネスアイデアに爆発的で現在の流行の魅力がない限り、ほとんどの場合、友人や「天使」、つまり個人に頼らなければなりません。

ベンチャーキャピタル会社はしばしば新しい会社や若い会社に投資します。しかし、彼らの投資はリスクが高いため、大きな利益を期待しています。これは通常、将来のある時点で会社または公的証券取引所に株式を売り戻すことで実現します。一般的に、ベンチャーキャピタル企業は急速に成長している新しいテクノロジー企業に最も関心があります。彼らは通常、業界、技術分野、開発段階、および資本要件に基づいて、投資を検討する企業の種類について厳格なポリシーと基準を設定します。その結果、正式なベンチャーキャピタルは中小企業の大部分が利用できません。

クローズドエンド型投資会社はベンチャーキャピタル会社に似ていますが、投資する金額が少なく、固定（またはクローズド）です。そのような会社自体が投資家に株式を売ります。彼らは収益を他の会社に投資するために使用します。クローズドエンド型企業は通常、新興企業ではなく、優れた実績を持つ高成長企業に集中しています。同様に、投資クラブは、コミュニティ内の新規および既存のビジネスに投資するためにリソースをプールする個人投資家のグループで構成されています。これらのクラブは、ベンチャーキャピタル会社よりも投資基準が正式ではありませんが、提供できる資本の量も制限されています。

大企業は、ベンチャーキャピタル会社と非常によく似た投資部門を設立することがよくあります。ただし、そのような企業は通常、金銭的利益を厳密に実現することよりも、投資を通じて新しい市場やテクノロジーにアクセスすることに関心があります。エクイティファイナンスの取り決めを通じて大企業と提携することは、中小企業にとって魅力的な選択肢となる可能性があります。大企業との提携は、市場における中小企業の信頼性を高め、追加の資本を獲得するのに役立ち、他の方法では利用できない可能性のある専門知識のソースを提供することもできます。大企業による株式投資は、完全な売却、部分的な購入、合弁事業、またはライセンス契約の形をとることがあります。

エクイティファイナンスのソースとして従業員を使用する最も一般的な方法は、従業員持株制度（ESOP）です。基本的に一種の退職金制度であるESOPは、外部投資家ではなく従業員と支配を共有するために、会社の株式を従業員に売却することを含みます。 ESOPは、中小企業に多くの税制上の利点を提供するだけでなく、銀行からではなくESOPを通じてお金を借りることができます。また、従業員は会社の成功により大きな利害関係を持っているため、従業員のパフォーマンスとモチベーションを向上させるのにも役立ちます。ただし、ESOPの確立と維持には非常に費用がかかる可能性があります。また、開発のごく初期の段階にある企業にとっては選択肢ではありません。 ESOPを確立するには、中小企業には従業員が必要であり、3年間営業している必要があります。

個人投資家は、エクイティファイナンスのもう1つの可能な資金源です。近年、起業家と潜在的な個人投資家を結びつけるために、多くのコンピューターデータベースとベンチャーキャピタルネットワークが開発されています。エクイティファイナンスやその他の取り決めを通じて中小企業に資金を提供するための政府の資金源も数多く存在します。中小企業投資会社（SBIC）は、特定の条件を満たす中小企業に株式投資を行う、事業を行う州によって設立された個人所有の投資会社です。債務とエクイティファイナンスの機能を組み合わせた、利用可能な多くの「ハイブリッド」形式のファイナンスもあります。

エクイティファイナンスの方法

中小企業がエクイティファイナンスを取得するために使用する2つの主要な方法があります。投資家またはベンチャーキャピタル会社との私募。および公募。私募は、若い企業や新興企業にとってよりシンプルで一般的です。株式の私募には、依然としていくつかの連邦および州の証券法の遵守が含まれますが、証券取引委員会への正式な登録は必要ありません。株式の私募の主な要件は、会社が募集を宣伝することができず、購入者と直接取引を行わなければならないことです。

対照的に、公的株式の募集は、時間と費用のかかる登録プロセスを伴います。実際、株式公開に関連するコストは、調達された資本の20パーセント以上を占める可能性があります。結果として、公的株式の提供は、一般的に、新興企業よりも成熟した企業にとってより良い選択肢です。公的株式の提供は、中小企業の支配を維持するという点で利点を提供する可能性がありますが、ベンチャーキャピタル会社の手に集中するのではなく、多様な投資家グループに所有権を分散させることによって。

エクイティファイナンスの取得に関心のある起業家は、完全な財務予測を含む正式な事業計画を作成する必要があります。他の形態の資金調達と同様に、エクイティ資金調達では、起業家が投資するお金を持っている人々に自分のアイデアを販売する必要があります。注意深い計画は、起業家が競争に勝る有能なマネージャーであることを潜在的な投資家に納得させるのに役立ちます。全体として、エクイティファイナンスは多くの中小企業にとって魅力的なオプションです。しかし専門家は、ビジネスのリスクを分散し、後の資金調達のニーズに十分なオプションを利用できるようにするために、エクイティファイナンスを起業家自身の資金や債務ファイナンスを含む他のタイプと組み合わせることが最善の戦略であると示唆しています。起業家は、彼ら自身の勤勉さと長期的な事業成長の主な受益者であり続けるために、慎重にエクイティファイナンスに取り組む必要があります。